Anlegen & Vorsorge
9. November 2023 - Dan Urner
Aktien-Dividenden sind bei vielen Anlegerinnen und Anlegern begehrt. Der Ratgeber von moneyland.ch beantwortet die wichtigsten Fragen zum Thema.
Sie ist neben der Kursentwicklung die zweite Renditequelle bei Investitionen in den Aktienmarkt: die Dividende. Der folgende Ratgeber verrät Ihnen, was Sie zum Thema Dividenden wissen müssen.
Was sind Dividenden?
Eine Aktien-Dividende ist eine Gewinnausschüttung eines börsennotierten Unternehmen an seine Aktionäre und Aktionärinnen. Anteilseignerinnen und Anteilseignern wird dann pro Aktie ein bestimmter Betrag auf das Konto überwiesen.
Dividenden sind neben dem Stimmrecht der wichtigste Vorzug, der sich durch den Erwerb einer Aktie ergibt. Unternehmen sind allerdings nicht verpflichtet, Dividenden auszuzahlen. Sie können Gewinne auch für andere Zwecke verwenden, etwa für Investitionen, sofern die Aktionärinnen und Aktionäre zustimmen. Einige Grosskonzerne wie Amazon und Tesla zahlen beispielsweise keine Dividende.
Wie hoch sind Aktien-Dividenden?
Die Höhe der Dividende wird in der Regel vom Vorstand vorgeschlagen und auf der Generalversammlung beschlossen. In der Schweiz werden Dividenden zumeist einmal pro Jahr ausbezahlt, in den USA häufig vierteljährlich.
Eine übliche Kennzahl zur Einordnung des Dividendenbetrags ist die Ausschüttungsquote (englisch payout ratio). Sie steht für den Anteil der Gewinne, den das Unternehmen in einem Geschäftsjahr an Aktionärinnen und Aktionäre ausschüttet. Beispiel: Eine Ausschüttungsquote von 25 Prozent bedeutet, dass das Unternehmen ein Viertel seines Gewinns ausschüttet. Quoten von über 100 Prozent sind möglich – dann greift das Unternehmen für die Ausschüttung auf Reserven zurück.
Die Dividendenrendite (englisch dividend yield) bezeichnet die Gewinnausschüttung im Verhältnis zum Aktienkurs. Zur Berechnung wird die Bruttodividende pro Aktie durch den aktuellen Aktienkurs dividiert und anschliessend mit 100 multipliziert.
Tabelle 1: Aktien des Swiss Market Index (SMI) nach Dividendenrendite sortiert
| SMI-Titel | Aktienkurs | Bruttodividende für Geschäftsjahr 2022 | Ausschüttungsquote | Dividendenrendite |
|---|---|---|---|---|
| Kühne + Nagel | CHF 242.50 | CHF 14 | 62.82% | 5.77% |
| Swiss Re | CHF 99.26 | CHF 5.69 | 391.94% | 5.73% |
| Zurich Insurance Group | CHF 437.30 | CHF 24 | 84.53% | 5.49% |
| Swiss Life | CHF 589.20 | CHF 30 | 60.52% | 5.09% |
| Swisscom | CHF 513.80 | CHF 22 | 71.16% | 4.28% |
| Holcim | CHF 58.94 | CHF 2.50 | 42.97% | 4.24% |
| Novartis | CHF 83.34 | CHF 3.20 | 104.31% | 3.84% |
| Roche | CHF 252.80 | CHF 9.50 | 60.69% | 3.76% |
| Partners Group | CHF 1007.50 | CHF 37 | 95.45% | 3.67% |
| Nestlé | CHF 99.75 | CHF 2.95 | 84.46% | 2.96% |
| ABB | CHF 31.12 | CHF 0.84 | 69.06% | 2.70% |
| Geberit | CHF 472.90 | CHF 12.60 | 59.99% | 2.66% |
| UBS | CHF 21.98 | CHF 0.50 | 22.01% | 2.27% |
| Richemont | CHF 112.45 | CHF 2.50 | 653.99% | 2.22% |
| Givaudan | CHF 3057 | CHF 67 | 72.08% | 2.19% |
| Sonova | CHF 225.90 | CHF 4.60 | 42.33% | 2.04% |
| Logitech | CHF 71.46 | CHF 1.06 | 52.11% | 1.48% |
| Sika | CHF 227.80 | CHF 3.20 | 42.35% | 1.40% |
| Lonza | CHF 329.10 | CHF 3.50 | 21.40% | 1.06% |
| Alcon | CHF 67.02 | CHF 0.21 | 34.63% | 0.31% |
Als Aktienkurs wurde der Schlusskurs vom 03.11.2023 verwendet. Kursdaten gemäss investing.com, Ausschüttungsquote gemäss fuw.ch.
Wie werden Dividenden von Schweizer Aktien versteuert?
Dividenden von Schweizer Aktien unterliegen in der Schweiz grundsätzlich der Einkommen- und der Verrechnungssteuer. Sie müssen die Bruttodividende in Ihrer Steuererklärung als steuerbares Einkommen angeben. Die zunächst einbehaltene Verrechnungssteuer in Höhe von 35 Prozent erhalten Sie zurück, wenn Sie die Aktie im Wertschriftenverzeichnis der Steuererklärung korrekt deklarieren.
Brutto- und Nettodividende: Die Bruttodividende bezeichnet die Dividende vor Abzug einer Quellensteuer. Sie erhalten zunächst die Nettodividende ausbezahlt. Bei Schweizer Aktien wird Ihnen die Verrechnungssteuer in Höhe von 35 Prozent rückerstattet, wenn Sie Ihre Steuerunterlagen korrekt ausfüllen. Wichtig ist allerdings, dass Sie in Ihrer Steuererklärung die Bruttodividende angeben.
Wie werden Dividenden ausländischer Aktien versteuert?
Dividenden von ausländischen Aktien unterliegen in der Regel einer Quellensteuer in dem Land, in dem das Unternehmen ansässig ist. Ob Sie diese ausländische Quellensteuer zurückfordern können, hängt davon ab, ob die Schweiz mit dem betreffenden Land ein entsprechendes Doppelbesteuerungsabkommen abgeschlossen hat. Weitere Informationen finden Sie im Ratgeber von moneyland.ch zum Thema Versteuerung von Börsengewinnen und Dividenden.
Wie entscheidend sind Dividenden bei der Aktienwahl?
Dividenden sind neben Kursgewinnen ein Teil der Rendite, die Sie mit Aktien erzielen können. Ausschüttungen senden positive Signale an Anlegerinnen und Anleger. Sie bedeuten in der Regel: Das Unternehmen arbeitet profitabel. Ausserdem stellen Dividenden laufende Einnahmen dar, die wieder reinvestiert werden können. Dividenden können motivierend wirken.
Welchen Stellenwert Sie Dividenden beimessen sollten, hängt aber vor allem von Ihrer Strategie ab. Bei einer Dividendenstrategie sind die Zuverlässigkeit und Höhe der Gewinnbeteiligungen das wichtigste Kriterium. Wenn Sie in erster Linie auf Wachstum setzen, sollten Sie eher das künftige Wachstumspotenzial des Unternehmens und seiner Branche in den Blick nehmen. Mehr zu den verschiedenen Anlagestrategien finden Sie im Ratgeber von moneyland.ch.
Eine auffällig hohe Dividendenrendite ist häufig ein Warnsignal. Dies kann der Fall sein, wenn ein Unternehmen seinen Anteilseignerinnen und Anteilseignern hohe Gewinnbeteiligungen auszahlt, weil es sich in einer Abwärtsspirale befindet oder eine solche prognostiziert. So sollen Aktionäre und Aktionärinnen angelockt oder gehalten werden. Meist sind solch hohe Dividendenrenditen nicht nachhaltig. Beispiel: Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens mit einer Dividendenrendite von 3 Prozent um 80 Prozent fällt, beträgt die Dividendenrendite 15 Prozent, ohne dass der absolute Dividendenbetrag pro Aktie erhöht wurde.
Was sind Dividenden-Aristokraten?
Als «Dividenden-Aristokraten» bezeichnet man börsennotierte Unternehmen, die ihre Dividende seit mindestens 25 Jahren kontinuierlich erhöht haben. Einem Bericht der Bank Vontobel zufolge gibt es unter den Schweizer Unternehmen 15 Dividenden-Aristokraten. International gehören etwa Coca-Cola und IBM zu den Dividenden-Aristokraten.
Tabelle 2: Schweizer Dividenden-Aristokraten
| Unternehmen | Branche | Sitz | ISIN |
|---|---|---|---|
| Also | Informationstechnik | Emmen | CH0024590272 |
| DKSH | Industriegüter, Dienstleistungen | Zürich | CH0126673539 |
| Geberit | Sanitärtechnik | Rapperswil-Jona | CH0030170408 |
| Givaudan | Chemie | Vernier | CH0010645932 |
| Interroll | Maschinen, Apparate | Sant’Antonino | CH0006372897 |
| Logitech | Computer, Netzwerkausrüster | Lausanne | CH0025751329 |
| Nestlé | Lebensmittel | Vevey | CH0038863350 |
| Novartis | Pharma | Basel | CH0012005267 |
| Orior | Lebensmittel | Zürich | CH0111677362 |
| Partners Group | Finanzen, Beteiligungsgesellschaft | Baar | CH0024608827 |
| Roche | Pharma | Basel | CH0012032048 |
| Sika | Chemie | Baar | CH0418792922 |
| Swiss Life | Versicherungen | Zürich | CH0014852781 |
| Temenos* | Informationstechnik | Genf | CH0012453913 |
| Zug Estates | Immobilien | Zug | CH0148052126 |
*Das Unternehmen erfüllt die Bedingungen eines Dividenden-Aristokraten streng genommen noch nicht, denn es schüttet erst seit 2012 Dividenden aus. Quelle: cash.ch/Vontobel. Abrufdatum: 27.10.2023.
Langfristig stabile oder gar steigende Dividenden deuten auf ein sicheres und widerstandsfähiges Geschäftsmodell der Unternehmen hin, das auch in Krisen profitabel ist. Beachten Sie aber, dass Dividenden-Aristokraten auf Basis vergangener Zahlen ermittelt werden. Eine Fortsetzung des positiven Trends ist zwar wahrscheinlich, aber nicht garantiert.
Gibt es auf Dividenden spezialisierte ETF?
Wer sich bei seiner Anlagestrategie besonders auf Dividenden fokussieren will, kann auch in auf Dividendenaktien spezialisierte Exchange Traded Funds (ETF)investieren. ETF zeichnen sich, vor allem im Vergleich zu aktiven Anlagefonds, durch relativ niedrige Gebühren aus.
Tabelle 3: Beispiele für Dividenden-ETF, nach Gesamtkostenquote (TER) sortiert
| ETF | ISIN | Währung | Fondsdomizil | TER | Ertragsverwendung |
|---|---|---|---|---|---|
| iShares Swiss Dividend ETF | CH0237935637 | CHF | Schweiz | 0.15% | ausschüttend |
| WisdomTree Eurozone Quality Dividend Growth UCITS ETF EUR Acc | IE00BZ56TQ67 | EUR | Irland | 0.29% | thesaurierend |
| Franklin Global Quality Dividend UCITS ETF | IE00BF2B0M76 | USD | Irland | 0.30% | ausschüttend |
| UBS ETF (IE) S&P Dividend Aristocrats ESG UCITS ETF (USD) A-dis | IE00BMP3HG27 | USD | Irland | 0.30% | ausschüttend |
| SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF | IE00B5M1WJ87 | EUR | Irland | 0.30% | ausschüttend |
| SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF | IE00B6YX5D40 | USD | Irland | 0.35% | ausschüttend |
| VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF | NL0011683594 | EUR | Niederlande | 0.38% | ausschüttend |
| Fidelity Global Quality Income UCITS ETF | IE00BYXVGZ48 | USD | Irland | 0.40% | ausschüttend |
| Fidelity Global Quality Income UCITS ETF (CHF Hedged) | IE00BMG8GR03 | CHF | Irland | 0.45% | ausschüttend |
| Lyxor SG Global Quality Income NTR UCITS ETF - Dist | LU0832436512 | EUR | Luxemburg | 0.45% | ausschüttend |
| Global X SuperDividend UCITS ETF USD Distributing | IE00077FRP95 | USD | Irland | 0.45% | ausschüttend |
| iShares STOXX Global Select Dividend 100 UCITS ETF (DE) | DE000A0F5UH1 | EUR | Deutschland | 0.46% | ausschüttend |
| SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats UCITS ETF | IE00B9KNR336 | USD | Irland | 0.55% | ausschüttend |
Die in der Tabelle aufgeführten ETF sind allesamt vollständig physisch repliziert. Damit ist sichergestellt, dass der Fondsbetreiber die aufgeführten Werte tatsächlich hält und nicht auf Swaps zurückgreift. Physisch replizierende ETF gelten als sicherer als sogenannte synthetisch replizierende ETF. Aus steuerlicher Sicht sollten Sie ETF mit Fondsdomizil Schweiz, Irland oder Luxemburg bevorzugen.
Ausschüttend oder thesaurierend?
Bei vielen ETF werden Dividenden nicht ausgezahlt, sondern direkt in den Fonds reinvestiert. Diese Ertragsverwendung wird als thesaurierend bezeichnet. Das Gegenteil ist ein ausschüttender Fonds. Dabei erhalten Investorinnen und Investoren die Dividenden auf ihr Konto gutgeschrieben. Thesaurierende Fonds sind vor allem für Anlegerinnen und Anleger geeignet, die sich Wertzuwächse erhoffen. Wer mit seiner Anlage ein Einkommen erzielen will, sollte auf ausschüttende Fonds setzen.
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