Les ETFs (Exchange Traded Funds), depuis leur première apparition en 1989, ont conquis le monde de l'investissem*nt et se sont hissés parmi les véhicules d'investissem*nt les plus populaires. En 2022, on dénombrait 8 754 ETFs à l'échelle mondiale, un chiffre impressionnant. Cependant, il est essentiel de noter que 120 ETFs ont été liquidés en 2021. Dans cet article, nous allons explorer ce qui se passe lorsqu'un ETF ferme ses portes, ainsi que les raisons sous-jacentes à ces liquidations.
Les Raisons de la Liquidation des ETFs
Plusieurs facteurs peuvent conduire à la fermeture ou à la liquidation d'un ETF. L'un des principaux motifs est le manque d'intérêt des investisseurs et un montant d'actifs limité. Un investisseur peut hésiter à choisir un ETF s'il est trop axé sur un domaine spécifique, trop complexe, ou s'il affiche un faible rendement. Lorsque les actifs d'un ETF diminuent au point de ne plus être rentables, la société de gestion peut décider de clôturer le fonds. Il est essentiel de souligner que les ETFs ont généralement des marges bénéficiaires limitées, ce qui nécessite une taille d'actif conséquente pour générer des bénéfices. Parfois, il n'est tout simplement pas rentable de le maintenir ouvert.
Bien que les ETFs soient généralement considérés comme présentant un risque moindre par rapport aux titres individuels, ils ne sont pas à l'abri de problèmes courants tels que les erreurs de suivi et la possibilité que certains indices ralentissent d'autres segments du marché ou les gestionnaires actifs.
Le Processus de Liquidation
Les ETFs en phase de fermeture doivent suivre une procédure de liquidation stricte et ordonnée. La liquidation d'un ETF ressemble à celle d'une société d'investissem*nt, à la différence que le fonds notifie également la bourse sur laquelle il est négocié que les transactions cesseront.
Les actionnaires reçoivent généralement une notification de la liquidation entre une semaine et un mois avant sa réalisation, en fonction des circonstances. Le conseil d'administration ou les administrateurs de l'ETF approuveront que chaque action soit remboursable individuellement lors de la liquidation, car elles ne sont pas remboursables tant que l'ETF est en activité ; elles sont remboursables par unités de création.
Les investisseurs qui souhaitent sortir du fonds lorsqu'ils sont informés de la liquidation vendent leurs parts. Le teneur de marché achète les parts et celles-ci sont remboursées. Les actionnaires restants reçoivent leur argent, généralement sous forme de chèque, pour le montant détenu dans l'ETF. Le montant de la distribution de liquidation est basé sur la valeur liquidative nette (VLN) de l'ETF.
Cependant, il est important de noter que la liquidation peut entraîner un événement fiscal si les fonds sont détenus dans un compte imposable. Cela peut contraindre un investisseur à payer des impôts sur les gains en capital, ce qui aurait pu être évité autrement.
4 Moyens d'Identifier un ETF en Difficulté
Il est possible de réduire les risques de détenir un ETF qui pourrait fermer ses portes et devoir chercher un nouvel endroit pour investir son argent. Voici quatre conseils pour aider les investisseurs à déterminer si un ETF est susceptible de rencontrer des problèmes :
- Soyez prudent lorsque vous choisissez des produits ETF qui suivent des segments de marché étroits, car ces produits sont considérés comme plus risqués et nécessitent donc une évaluation plus poussée.
- Examinez le volume de transactions de l'ETF. Le volume est un bon indicateur de la liquidité et de l'intérêt des investisseurs. Un volume élevé indique généralement une plus grande liquidité.
- Regardez les actifs sous gestion pour déterminer la quantité d'argent gérée et évaluer le succès du fonds.
- Consultez le prospectus de l'ETF pour comprendre le type d'investissem*nt que vous détenez. Le prospectus fournit des informations telles que les frais, les objectifs d'investissem*nt, les stratégies d'investissem*nt, les risques, la performance, les prix, et d'autres informations essentielles.
En Conclusion
Les ETFs ont révolutionné le paysage de l'investissem*nt depuis leur introduction en 1989. Ces produits offrent aux investisseurs une gamme diversifiée de choix, se négocient comme des actions, tout en détenant un panier de titres. Cependant, l'apparition constante de nouveaux produits ne garantit pas leur pérennité. Les investisseurs peuvent minimiser le risque de liquidation d'un ETF en effectuant une recherche approfondie sur le fonds et en s'assurant de bien comprendre leur investissem*nt. Même en cas de liquidation de l'ETF, il n'y a pas lieu de paniquer : il suffit de rechercher le prochain fonds qui suscite votre intérêt et de bien comprendre ce dans quoi vous vous engagez.
