Die besten REITs 2024 – Immobilien-Aktien für Dividendenjäger (2024)

Diehohe Inflationsdynamikund der damit einhergehende steigende Zinstrend gelten als eine der Hauptursachen für die seit 2022 anhaltende Talfahrt bei den Immobilienpreisen. Auch Immobilien-Aktien, sogenannteREITs, haben ordentlich Federn gelassen. Doch nach den starken Kursverlusten könnten sich möglicherweise Einstiegsgelegenheiten bieten. Denn in der Vergangenheit haben sich REITs gerade in Zeiten mit hoher Inflation als Sachwert-Investments besser entwickelt als die Aktienmärkte.

Wir sehen uns deshalb für Sie an, ob Immobilien-REITs für Privatanleger derzeit attraktiv sind und welche Immobilien-Aktien im Jahr 2024 und darüber hinaus zu den Favoriten gehören könnten.

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Ausblick für REITs: Sachwertcharakter könnte zum Tragen kommen

Nach einem Minus von -5 % im ersten Corona-Jahr 2020 verzeichneten REITs im Jahr 2021 mit einer Jahresperformance von +41 % den zweitstärksten jährlichen Zuwachs seit dem Start der Berechnung des FTSE Nareit Equity REITs Index im Jahr 1971. Nur das Jahr 1975 brachte mit einem Plus von +43 % leicht stärkere Erträge für REIT-Investoren.

Übrigens hat der REIT-Index denseit Auflage immerhin um knapp zwei Prozentpunkte pro Jahr outperformt. Nach einem Minus von -28 % im Vorjahr stand am Jahresende 2023 allen Unkenrufen zum Trotz wieder ein leichtes Plus von +6,5 %. Und trotz hoher Zinsen sind die Aussichten für REITs alles andere als düster. Denn historisch betrachtet haben REITs gerade in Zeiten mit hoher Inflation besser abgeschnitten als Aktien. Betrachtet man in den Jahren 1973 bis 2020 die Phasen mit Preissteigerungsraten von mehr als +4 %, so erzielten REITs laut dem VermögensverwalterPGIMgegenüber dem S&P 500 Index eine Outperformance von +3,6 % p. a. Nach den starken Zinsanstiegen könnte ab dem Jahr 2024 wieder der Sachwert-Charakter der REITs in den Vordergrund rücken.

Welche Immobilien-REITs kaufen?

Die Suche nach dem richtigen REIT ist eine Herausforderung, vor allem wenn man auf den deutschen Markt blickt. Dieser ist mit einigen wenigen Produkten sehr überschaubar und steckt noch in den Kinderschuhen. International hingegen stehen etliche hundert REITs zur Auswahl. In der folgenden Tabelle finden Sie eine REIT-Liste von mehreren internationalen REITs. Nachfolgend stellen wir Ihnen drei hervorragende REITs vor, mit denen Sie von der Erholung des REIT-Marktes profitieren könnten.

Liste der besten REITs:

Top REITs

Mit diesen REITs haben Sie beste Aussichten auf attraktive Immobilien-Renditen.

Innovative Industrial Properties: Profiteur des großen Marihuana-Booms

Der REITInnovative Industrial Properties(ISIN: US45781V1017 – Symbol: IIPR – Währung: USD – Volumen 2,6 Mrd. USD) profitierte in den letzten Jahren vom aufstrebendenMarihuana-Sektor(zum Thema unser Artikel:Die besten Cannabis Aktien). Den Cannabis-Produzenten werden Gebäude, Gewächshäuser und Produktionsanlagen zur Cannabis-Herstellung abgekauft und anschließend gleich wieder vermietet „Sale and Lease back“. EinWin-Win, denn der Marihuana-Produzent kann die freiwerdenden Mittel sofort anderweitig einsetzen. Per Ende Juni 2023 besaß IIP in den USA 108 Immobilien, wovon 103 langfristig an staatlich lizenzierte Cannabis-Betreiber für medizinische Zwecke vermietet sind. Die fünf übrigen Immobilien befinden sich in der Entwicklungsphase.

Spekulativer REIT mit 7,9 % Dividendenrendite und
Cannabis-Fantasie

Auf drei Jahre gesehen wurden die Mieteinnahmen jährlich im Schnitt um +45 % gesteigert, dasErgebnis je Aktiestieg im selben Zeitraum um +24 % p. a. Die Zeit der großen Gewinnsteigerungen scheint jedoch aufgrund der Konsolidierung im Cannabis-Sektor erst einmal vorbei zu sein. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2023 soll der Gewinn je REIT-Aktie den Analystenprognosen zufolge von 5,52 USD im Vorjahr um +4 % auf 5,76 USD gesteigert werden, im Jahr 2024 sollen jeAnteilsscheinca. 5,56 USD Gewinn erzielt werden. Der Umsatz soll dabei im Jahr 2023 um +11 % auf 307,5 Mio. USD zulegen und auch 2024 mit 309,3 Mio. USD auf einem ähnlichen Niveau liegen.

Da der Marihuana-REIT seit den Höchstständen von mehr als 288 USD enorm korrigiert hat, liegt dieDividendenrenditeaktuell bei starken7,9 %(Kurs92,00 USD,Quartalsdividende1,82 USD). Wachstumsfantasie liegt im GeschäftsfeldCannabis. IIP ist als spezialisierter Anbieter bislang quasi konkurrenzlos und schafft durch sein Geschäftsfeld eine Win-Win-Situation für eine neu entstehende Branche. Im Kursbereich von 85 USD bis 90 USD könnten mutige Anleger wieder langfristige Neueinstiege in densehr spekulativen REITwagen.

W. P. Carey: Triple-Net-Leasing-REIT bietet langfristige Kaufchance

W. P. Carey(ISIN: US92936U1097 – Symbol: WPC – Währung: USD – Volumen: 12,6 Mrd. USD) ist ein sogenannterTriple-Net-Leasing-REIT(Dreifach-Netto-Leasing-REIT). Das heißt, der REIT besitzt einPortfoliovon Gebäuden, bei dem die Mieter alle Betriebskosten der Immobilien, einschließlich Steuern und Instandhaltung, selbst tragen. Ein sehr lukratives Geschäftsmodell, denn das weltweit breit diversifizierte Immobilienunternehmen kann sich auf seine Kernkompetenzen fokussieren und hat mit den Objekten selbst wenig Aufwand und Kosten.

Das Immobilienunternehmen verfügt aktuell über ein großes Portfolio von rund 1.424 Objekten, die an ca. 336 Mieter vermietet sind. Knapp zwei Drittel der Mieten werden in den USA generiert, der Rest kommt überwiegend aus Europa. Mieter sind beispielsweise die HotelketteMarriot, die Baumarktkette OBI, dieNew York Times oder die deutschenMetro-Großhandelsmärkte. Zuletzt wurde die Bürosparte im Zuge eines Spin-offs ausgegliedert. Bei den Anlegern kam die Ankündigung nicht sonderlich gut an, das Unternehmen verspricht sich jedoch mehr Kosteneffizienz und bessere Auslastungskennzahlen.

Trotz schwacher Kursentwicklung: Basisinvestment für
REIT-Anleger

Die Mieteinnahmen von W. P. Carey sollen Analysten zufolge im Jahr 2024 von 1,74 Mrd. USD aufgrund von Objektverkäufen im Zuge des Spinn-Offs leicht auf 1,63 Mrd. USD zurückgehen und im kommenden Jahr wieder auf 1,71 Mrd. USD steigen. Nach einem Ergebnis jeAktievon 3,28 USD im Vorjahr rechnen Analysten für dieses Jahr mit einem Gewinnrückgang um -38 % auf 2,04 USD. Im kommenden Jahr soll es dann wieder einen Gewinnanstieg um +12 % auf 2,29 USD geben. Unter den vielen Dreifach-Netto-Leasing-REITs sticht W. P. Carey vor allem durch seine Größe und die erfolgreiche Vergangenheit hervor. Das Unternehmen konnte dieDividendezuletzt25 Jahre in Folgeerhöhen und verdiente sich damit das Prädikat „Dividenden Aristokrat“. Allerdings gab es zuletzt aufgrund der Ausgliederung der Bürosparte eine Dividendenkürzung, so dass der Titel nur von vorübergehender Natur war. Aktuell beträgt die Quartalsdividende rund 0,86 USD, so dass auf das Jahr gerechnet rund 3,44 USD ausgeschüttet werden.

Bei einem aktuellenAktienkursvon 57,4 USD errechnet sich eine attraktive Dividendenrendite von6,0 %.Der weltweit diversifizierte REIT ist als Basisinvestment für Anleger geeignet, die auf Stetigkeit setzen und längere Zeithorizonte im Auge haben. Der Kursrückgang der letzten Monate bietet aus unserer Sicht eine attraktive langfristige Einstiegsgelegenheit.

Welltower: Eindrucksvolles Comeback nach der Corona-Krise

Einer der größten REITs istWelltower(ISIN: US95040Q1040 – Symbol: WELL – Währung: USD – Volumen: 53 Mrd. USD). Das Branchenschwergewicht investiert hauptsächlich in Infrastruktur für den Gesundheitssektor und fokussiert sich dabei vor allem auf Einrichtungen in denUSA. Im Portfolio befinden sich jedoch auch Objekte in Kanada und Großbritannien. Im Fokus stehen höherpreisige Senioren-Anlagen in noblen Lagen (darunter beispielsweise auch Manhattan und Beverly Hills) und andere erstklassige medizinisch genutzte Immobilienobjekte. Zurzeit verwaltet das Unternehmen insgesamt über 3.000 Objekte. Des Weiteren zählen Krankenhäuser, Reha-Zentren, Life-Science-Einrichtungen, Bürogebäude für die Gesundheitsbranche oder andere medizinische Einrichtungen zum Portfolio von Welltower. Vor allem die demografische Entwicklung der Gesellschaft ist eine enorme Wachstumschance für Seniorenheim- und Gesundheits-REITs, denn die geburtenstärksten Jahrgänge der Babyboomer gehen nun nach und nach in Rente. Anfang 2024 wurde ein neues Portfolio von 25 Senioren-Immobilien für rund 1 Mrd. USD erworben.

Turnaround gelungen: Gewinne steigen wieder

Welltower litt stark unter der Corona-Krise, denn Wohnheime und Seniorenresidenzen waren in der Pandemie besonders gefährdet. Die Einnahmen stiegen in den letzten drei Jahren um +16 % p. a., während die Gewinne im selben Zeitraum um -46 % p. a. einbrachen. Doch der Trend hat bereits im Jahr 2023 gedreht, als sich die Gewinne um +120 % auf 0,66 USD je Aktie verbesserten. Für das laufende Geschäftsjahr 2024 wird seitens der Analysten erneut mit einem starken Gewinnwachstum von 0,66 USD je Aktie auf 1,23 USD je Aktie gerechnet (+86 %). Für die Mieteinnahmen wird eine Steigerung um +10 % von 6,6 Mrd. USD auf 7,3 Mrd. USD angenommen. Für das kommende Jahr 2025 erwarten die Marktexperten dann einen weiteren Anstieg der Umsatzerlöse um +7 % auf 7,75 Mrd. USD und ein um +33 % höheres Ergebnis je Anteilsschein in Höhe von 1,64 USD.

Die quartalsweise Gewinnbeteiligung wurde aufgrund der coronabedingt schwachen Geschäftsentwicklung von 0,87 USD je Aktie auf 0,61 USD je Aktie gekürzt, was einer Jahresdividende von 2,44 USD entspricht. Damit kommt der REIT bei einem Aktienkurs von 93 USD auf eine Dividendenrendite vonimmerhin noch2,6 %. Allerdings dürfte die Dividende aufgrund der positiven Geschäftsentwicklung bald wieder angehoben werden. Hervorzuheben ist auch, dass Welltower weiterhin eine derniedrigsten Verschuldungsquotenin der Branche aufweist.

Nach überstandener Coronapandemie knüpft Welltower an die starke Entwicklung der Vorjahre an. Durch eine Steigerung der Auslastungen können vorhandene freie Bewohner- bzw. Betten-Kapazitäten nun in steigende Mieteinnahmen und höhere Gewinne umgemünzt werden. Diese Entwicklung spiegelt auch der Kurs der Immobilien-Aktie wider, die sich zuletzt deutlich stärker entwickelte als viele andere REITs. Mutige Anleger, die spekulativ in den Welltower-REIT investieren wollen, sollten einen Rücksetzer abwarten und auf alle Fälle einen langfristigen Investmenthorizont haben.

REIT ETFs als Alternative zum Direkt-Investment

Es gibt auch einige ETFs, also börsengelistete Investmentfonds, die schwerpunktmäßig in REITs investieren. Der große Vorteil von ETFs ist, dass große Einzelrisiken vermieden werden, da breit diversifiziert wird.

An derBörse Frankfurtist mit demBNP ParibasEasy FTSE EPRA/NAREIT(ISIN: LU0192223062 – Symbol: IM2A – Währung: EUR –Volumen: 202 Mio. EUR) auch einETFgelistet, der sich an dem in London berechneten REIT- IndexFTSE EPRA/Nareitausrichtet. Dieser Index setzt sich aus 40Immobilienaktiender Eurozone aus dem Einzelhandel-, Büro- und Wohnsektor zusammen. Frankreich, Belgien und Deutschland machen den Großteil des Index aus, mit Gewichtungen von 35 %, 21 % und 20 %.

DerHSBCFTSE EPRA/NAREIT Developed ETF(ISIN: IE00B5L01S80 – Symbol: H413 – Währung: USD – Volumen: 848 Mio. USD) ermöglicht einen Zugang zu den größten börsennotierten Immobilienunternehmen aus Industrieländern weltweit, d. h. in Nordamerika, Asien, Europa und Australien.

Detaillierte Informationen zu den Produkten finden Sie hier:
BNP Paribas Easy FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe UCITS ETF EUR Dist
HSBC FTSE EPRA/NAREIT Developed UCITS ETF USD

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REITs: Eine renditestarke Investmentidee
im Immobiliensektor

Die Anlageform der REITs ist in den USA seit langem äußerst beliebt, es gibt sie dort bereits seit den 60er Jahren. Studien zufolge sind bereits über 150 Mio. oder 45 % der amerikanischen Haushalte in REITs investiert und das Marktvolumen beträgt eine halbe Billion USD. In Australien und Frankreich sind REITs ebenfalls längst eine etablierteAnlageklasse. Doch auch unter deutschen Anlegern werden die im Jahr 2007 eingeführten Immobilien-Aktien immer beliebter. Aber was unterscheidet REITs eigentlich von anderen Aktien?

Das sind die Merkmale eines REITs

Ein REIT ist eine börsennotierte Aktiengesellschaft, die Gelder zur Anlage im Immobiliensektor einsammelt und dafür besondere Qualitätskriterien und Transparenzpflichten erfüllen muss. Ähnlich wie ein Immobilienfonds kauft, verwaltet, vermietet und veräußert ein REIT Einzelobjekte oder ganze Immobilienportfolios, die sich sowohl im Inland als auch im Ausland befinden können. Durch die Einführung von Real Estate Investment Trusts sollte ein steuergünstiges Anlagevehikel geschaffen werden, das breiten Anlegerkreisen Investments in Immobilien ermöglicht und gleichzeitig Kapitalmarkt und Immobilienwirtschaft verknüpft. Im Gegensatz zu offenen Immobilienfonds sind REITs Aktien, die jederzeit und ohne Haltefristen, Aus- und Abgabeaufschläge an der Börse gehandelt werden können. Anleger bezahlen nur die normalen Handelsgebühren. Über LYNX starten diese für einen US-REIT bei 5 USD je Trade und für deutsche REITs bei 5,80 EUR.

Wichtiges Kriterium für REITs: Hohe Dividenden
für die Aktionäre

Ein weiteres Merkmal von REITs besteht darin, dass große Teile des Gewinns sofort ausgeschüttet werden. Für REITs ist festgelegt, dass mindestens 90 % der Gewinne unmittelbar an die Teilhaber ausgezahlt werden. Durch die hohen sofortigen Ausschüttungen soll trotz einer Steuerbefreiung auf Unternehmensebene ein ausreichendes Steueraufkommen sichergestellt werden. Für Anleger bedeuten die hohen Ausschüttungsquoten einen stetigen und gut planbaren Dividendenzufluss. REITs sind deshalb meist auch ausgesprochene Dividendenaktien.

Kombination der Vorteile von Aktien mit den Vorteilen von Immobilienfonds

REITs kombinieren als „Hybridprodukte“ die Vorteile von Aktieninvestments (ständige Handelbarkeit, Liquidität, geringe Transaktionskosten) mit den Eigenschaften von offenen Immobilienfonds. Die Börsennotierung macht die Kurse der REITs jedoch schwankungsanfällig, da sie vor allem empfindlich auf Zinsanstiege reagieren. Dennoch weisen REITs eine geringe Korrelation zum Anleihen- und Aktienmarkt auf und sind deswegen eine Absicherungsmöglichkeit gegen Kursschwankungen, die andere Branchen und Aktien betreffen.

Fazit: Geldentwertung sorgt für neue Einstiegschancen

Nach der Corona-Krise, die viele Immobilien-Aktien regelrecht kollabieren ließ, erholte sich die Branche rasch und viele REITs kletterten sogar auf neue Höchststände. Die seit 2022 anhaltende Korrektur sorgt nun für mögliche neue Einstiegschancen. Denn aufgrund der höheren Zinsen steigen zwar einerseits die Finanzierungskosten. Andererseits haben sich Immobilienportfolios als Sach- und Substanzwerte in der Vergangenheit als Inflationsschutz bewährt. Deshalb könnten nach der Anpassungsphase an das höhere Zinsniveau durchaus wieder Kursgewinne winken. Und darüber hinaus werden REITS unterm Strich auch weiterhin höhere Dividendenrenditen bieten als die meisten „normalen“ Aktien.

Quellen:
Reit.com: FTSE Nareit U.S. Real Estate Index Series Daily Returns (20.02.2024); https://www.reit.com/sites/default/files/returns/DomesticReturns.pdf
Immomedien: REITs werden lukrativer (14.08.2023); https://immomedien.at/artikel/reits-werden-lukrativer
Yahoo Finance: Analysten-Schätzungen (20.02.2024); https://finance.yahoo.com/
Innovative Industrial Properties IR-Webseite (20.02.2024); https://investors.innovativeindustrialproperties.com/
W. P. Carey IR-Webseite (20.02.2024); https://ir.wpcarey.com/overview/default.aspx
Welltower IR-Webseite (20.02.2024); https://welltower.com/investors/
Nareit: 150 Million Americans Own REIT Stocks (14.08.2023); https://www.reit.com/data-research/research/nareit-research/150-million-americans-own-reit-stocks

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